往日之赞，对比今日之争议，已形成强烈反差。

贾跃亭，曾被业界视为产业整合大师、资本运作高手。如今因为资金问题、去向问题，已经卷入无名的风波。

不少了解乐视的人认为，贾跃亭提倡的“平台+内容+终端+应用”的模式或多或少还是存在和产业政策藏猫猫的侥幸心理。在广电严肃监管之手收紧后，乐视的未来充满了不确定性。

去向成疑

乐视系企业(包括乐视网及其控股的子公司)日前一系列投融资动作让投资者和媒体颇感乱花迷眼，所以不管是乐视网还是控股公司近一段时期接到的采访要求都比以往多了不少。

《中国经营报》记者希望就乐视近期的动作和贾跃亭进行面访，对于此要求公关部显得有些无奈，“贾总确实不在国内，之前有媒体要求对贾总进行专访，也是我们专门人士接受采访。” 乐视控股(北京)有限公司(以下简称“乐视控股”)品牌传播中心相关人士告诉记者。

据介绍，目前想联系贾总采访的媒体不在少数，有的媒体甚至在贾总微博上留言，以求获得最新消息。

对于此前有媒体报道称“贾跃亭已经质押股份，从今年6月就逃离中国”的说法，乐视控股品牌传播中心相关工作人员提供的邮件中称，这是竞争对手水军故意放出的谣言。 “对于这些谣言，一定要追究法律责任。海外布局完成后，贾跃亭很快就会回来，到时候谣言不攻自破。”

记者注意到，贾跃亭新浪认证微博仍在实时更新，其间也显示了贾跃亭的动向，所到之处、接触之人也引发了媒体和股民对其投资方向的各种猜测。

8月11日晚，贾跃亭现身《敢死队3》首映式，据媒体报道称，贾跃亭向媒体证实乐视已经在洛杉矶和硅谷两地设立两大子公司。不过对于此项投资，作为上市公司乐视网并未发任何公告。对于投资主体是乐视网还是旗下子公司，乐视公关部称并不知晓。

资金“抽离”

大股东离境数月本来并不鲜见，但贾跃亭质押手中7成的股票套现还是让股民略感不安。

日前，乐视网发公告称，控股股东贾跃亭进行股票质押式回购交易及部分股权解除质押。这样做一方面是为其控制的乐视控股(北京)有限公司参与公司再融资事项筹备资金； 另一方面也为降低整体的质押融资成本，优化股权质押率。

记者留意到，截至此公告日，贾跃亭持有乐视网股份占公司总股本的44.21%，贾跃亭共质押的股份占其持有股份总数的74.11%，占本公司总股本的32.76%。

有证券分析师提示，若质押比例过高，融资方对抗市场价格风险的能力就很弱，一旦股价大跌，融资方将难以拿出更多的股票来追加质押，公司财务风险加剧。对此乐视控股在邮件中回应称，上市公司大股东的个人融资本身属于其个人行为，与上市公司无关，大股东是通过各种实际行动在支持上市公司的发展，媒体不应该引导其他股东来质问公司大股东的个人融资行为。

实际上，除了大股东质押引人关注，第二大股东贾跃芳的大额套现行为更是让股民不知所措。

贾跃芳是公司实际控制人贾跃亭的姐姐。8月26日披露的半年报显示，报告期内第二大股东贾跃芳共减持乐视网股份1400万股，Wind统计数据显示，贾跃芳减持套现金额约7.1亿元。减持后，贾跃芳目前持有乐视网股份为4.3%，仍为乐视网第二大股东。

从超级电视首发至贾跃芳首次套现之日起，不足一年半时间，乐视股价在此期间已经涨了近6倍，当时乐视网市盈率已经超过160倍，同行业的华谊兄弟和光线传媒的市盈率不到其一半。贾跃芳减持之时的乐视网股票价格几乎是历史股价的最高点。

家电产业观察家梁振鹏指出，超级电视是贾跃亭承诺的“平台+内容+终端+应用”的乐视生态系统中最关键一环，这也是发售电视后股价飙升的原因。但从目前来看在乐视的财务报表中，电视业务贡献利润有限，如果乐视电视长时间不能提供足以支撑如此高市盈率的利润，乐视的股价将会大幅下跌。贾跃芳减持或与此相关。

对此乐视控股邮件回应：贾跃芳的减持并不是管理层看空，而是减持之后将资金回流乐视，支持乐视生态发展。